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剛過20歲的工控“小華為”，最近事情有點(diǎn)多。
先是25日晚間發(fā)布上半年業(yè)績(jī)預(yù)告。雖說業(yè)績(jī)中規(guī)中矩，亮點(diǎn)只剩新能源汽車業(yè)務(wù)收入同比快速增長(zhǎng)，對(duì)于傳統(tǒng)通用自動(dòng)化業(yè)務(wù)則用了“穩(wěn)健”二字形容。
隨后的27日，匯川技術(shù)宣布完成對(duì)法國(guó)工業(yè)軟件公司Irai的收購(gòu)。在官方發(fā)布的文章中，匯川技術(shù)用“里程碑式的交易”、“”濃墨重彩的一筆“等字眼形容。而對(duì)于業(yè)內(nèi)人士和旁觀者們最關(guān)注的收購(gòu)價(jià)格，匯川技術(shù)則是一字未提。
當(dāng)然，最慘的還是相信價(jià)值投資，持有匯川技術(shù)的投資者。「數(shù)智研究社」發(fā)現(xiàn)，2024年持有匯川技術(shù)的體驗(yàn)并不好，股價(jià)跌幅已超過30%。若從5月的64.70元/股計(jì)算，至今不到三個(gè)月的時(shí)間，匯川技術(shù)市值蒸發(fā)了570億元。截至目前，匯川技術(shù)市值已經(jīng)跌破1200億元關(guān)口。
「數(shù)智研究社」不禁要問，在當(dāng)前新能源汽車行業(yè)極度內(nèi)卷，匯川技術(shù)又剛好將新能源汽車業(yè)務(wù)培育起來。感覺前景不是特別好。未來，匯川技術(shù)還配“小華為”的名號(hào)嗎？
不到三個(gè)月沒了570億
沒有一點(diǎn)點(diǎn)防備，匯川技術(shù)在5月創(chuàng)造了階段性股價(jià)新高之后，一路俯沖至今。7月29日盤中，匯川技術(shù)股價(jià)觸及52周最低的43.41元/股，總市值跌破了1200億元關(guān)口。
「數(shù)智研究社」認(rèn)為，目前的市場(chǎng)行情下，北向資金正不斷賣出A股。所以，作為持有匯川技術(shù)超過20%的北向資金，在接下來的時(shí)間里可能依然面臨著被不斷拋售的壓力。
現(xiàn)階段的投資炒作風(fēng)格，已經(jīng)完全偏離了業(yè)績(jī)情況。外資正不斷“無(wú)腦”賣出。所以也就不存在“誤殺”業(yè)績(jī)牛或者概念牛。
被外資帶進(jìn)坑里的除了一大眾價(jià)值投資者，還將華泰柏瑞滬深300指數(shù)、易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板交易型開放式指數(shù)帶到了溝里。要不是國(guó)家隊(duì)的近期的強(qiáng)勢(shì)護(hù)盤，匯川技術(shù)的處境可能比現(xiàn)在還慘。
對(duì)于匯川技術(shù)的表現(xiàn)，有投資者在社區(qū)表示，“匯川技術(shù)的高增長(zhǎng)已經(jīng)過了，暫時(shí)也沒找到新的增長(zhǎng)點(diǎn)，疊加制造業(yè)不景氣，它很可能會(huì)進(jìn)入下降通道。但長(zhǎng)久來看，我還是相信匯川技術(shù)會(huì)是中國(guó)的西門子。”
既然相信，那就死扛。畢竟，匯川技術(shù)的基本面看起來還沒有出現(xiàn)大的變化。
新能源汽車的未來會(huì)好嗎？
在匯川技術(shù)于最近公布的財(cái)報(bào)中，有這樣幾句描述，“公司營(yíng)收保持較快增長(zhǎng)主要得益于新能源汽車業(yè)務(wù)收入同比快速增長(zhǎng)，通用自動(dòng)化業(yè)務(wù)收入同比穩(wěn)健增長(zhǎng)。”
“在大力投入國(guó)際化、能源管理和數(shù)字化等戰(zhàn)略業(yè)務(wù)的同時(shí)，對(duì)費(fèi)用總體調(diào)控。”
在過去幾年，我國(guó)的新能源汽車行業(yè)快速、迅猛發(fā)展，國(guó)家之光比亞迪成長(zhǎng)為能與全球新能源汽車巨頭特斯拉一戰(zhàn)的企業(yè)，寧德時(shí)代依靠動(dòng)力電池的持續(xù)研發(fā)，成為全球電池行業(yè)熾手可熱的“香餑餑”。在中國(guó)新能源浪潮之下，全球知名車企BBA、大眾等汽車巨頭紛紛表態(tài)對(duì)新能源汽車的支持，并提出具體停產(chǎn)燃油車的時(shí)間表。
可以說，過去的幾年，中國(guó)的新能源企業(yè)以一己之力帶動(dòng)了全球新能源汽車的行業(yè)的發(fā)展。行業(yè)前景十分廣闊，寧德時(shí)代市值曾越過萬(wàn)億元關(guān)口，成為創(chuàng)業(yè)板之王。比亞迪市值超過8000億元關(guān)口，也是極度強(qiáng)勢(shì)的一方。但站在2024年的關(guān)口，寧德時(shí)代高增長(zhǎng)不再，最新發(fā)布的年中報(bào)提及，營(yíng)收下滑了11.8%。
在2024年1-5月，中汽協(xié)發(fā)布的新能源汽車?yán)塾?jì)銷量是389萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)32.5%。單看5月的數(shù)據(jù)，新能源汽車銷量96萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)33.3%。新能源汽車的銷售數(shù)據(jù)依然亮眼，但我們必須思考這種高增長(zhǎng)的勢(shì)頭會(huì)持續(xù)到什么時(shí)候？
對(duì)應(yīng)新能源汽車的銷量，匯川技術(shù)的新能源汽車業(yè)務(wù)也成為了“快速”增長(zhǎng)的新引擎。傳統(tǒng)電梯等業(yè)務(wù)已經(jīng)成為基礎(chǔ)業(yè)務(wù)，高增長(zhǎng)不再。
「數(shù)智研究社」認(rèn)為，未來幾年新能源汽車領(lǐng)域?qū)?huì)出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)折。畢竟，就在當(dāng)下這樣的大環(huán)境下，新能源汽車行業(yè)存在著大量的重復(fù)投入和產(chǎn)能，導(dǎo)致新能源行業(yè)很難賺錢，太內(nèi)卷了。這一點(diǎn)上，頂層設(shè)計(jì)的管理部門存在失職的嫌疑。
站在匯川技術(shù)的角度看，自己的新能源業(yè)務(wù)在整個(gè)新能源汽車行業(yè)大浪潮下肯定同起同落的。在當(dāng)前新能源汽車行業(yè)已經(jīng)極度內(nèi)卷的情況下，匯川技術(shù)的新能源汽車業(yè)務(wù)利潤(rùn)、毛利必定也會(huì)受到極大影響。
在電梯變頻器等業(yè)務(wù)逐漸穩(wěn)定，且增長(zhǎng)見頂?shù)漠?dāng)口，匯川技術(shù)押注的新能源汽車業(yè)務(wù)如果不能撐起半邊天，那便是絕對(duì)的敗筆。
匯川技術(shù)到底強(qiáng)在哪？
匯川技術(shù)是我國(guó)工業(yè)自動(dòng)化領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)，業(yè)務(wù)涉及變頻器、伺服、PLC、新能源電驅(qū)和電源系統(tǒng)、工業(yè)機(jī)器人、精密器械等，產(chǎn)品應(yīng)用于電梯、機(jī)床、物流、石化、光伏、風(fēng)電、新能源車等諸多領(lǐng)域。
公開報(bào)道里是這么說匯川技術(shù)的，國(guó)內(nèi)每4臺(tái)電梯，其中就有一臺(tái)使用的是匯川技術(shù)的控制器。
毫無(wú)疑問，匯川技術(shù)很牛，能被稱為“小華為”也不簡(jiǎn)單。但有研究報(bào)告稱，在經(jīng)濟(jì)大環(huán)境不好的時(shí)候，電梯運(yùn)行速度會(huì)變慢（可能是一種意識(shí)），這在一定程度上能減緩電梯更新的速度。從這點(diǎn)來看，這不利于匯川技術(shù)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的繼續(xù)增長(zhǎng)。反倒是，能保持住基本盤和行業(yè)地位才是最重要的。
新能源汽車業(yè)務(wù)也存在周期性，尤其現(xiàn)在行業(yè)極度內(nèi)卷，也壓縮了匯川技術(shù)的利潤(rùn)空間。雖說前景廣闊，但眼前的茍且少了，還能關(guān)注到多遠(yuǎn)的廣闊前景呢？
畢竟頭頂“小華為”的頭銜，市場(chǎng)永遠(yuǎn)對(duì)它充滿著期待。愿它不負(fù)眾望。
——信息來自：鳳凰網(wǎng)科技
